gujia8789@gmail.com

虽然土地储备规模排不上号，但银城国际还有一个提振业绩的方法：让关联公司上市。就在银城国际赴港上市不久，其物业公司银城生活服务有限公司（下称“银城生活”）也向港交所提交了上市申请材料并被受理。公开资料显示，截至今年4月30日，银城生活旗下共有197项物业，包括89项住宅物业和108项非住宅物业，在管建筑面积约达1960万平方米。和银城国际一样，南京地区对银城生活营收的贡献率也超过了80%。

银保监会1月14日发布《关于推进农村商业银行坚守定位强化治理提升金融服务能力的意见》提出严格审慎开展综合化和跨区域经营，原则上机构不出县（区）、业务不跨县（区），新增可贷资金70%以上要用于本地。农商行各项贷款占比应不小于50%，涉农及小微贷款占比逐年上升直至超过80%，而大额贷款占比逐年下降直至小于30%。与此同时，对农商行三农和小微的不良贷款容忍度也提高。其中，小微企业不良贷款余额/小微企业贷款余额可以放宽至本行各项贷款不良率之上3%。

“原先外资很少发行或投资直接挂钩A股或人民币债券的ETF，主要原因是当ETF发行人达到一定的QFII限额时，整个基金就被迫变成一个封闭式基金，而封闭基金容易出现溢价或折价，产生价格扭曲，因此早前外资发行人在境外发行的ETF更多包含的是H股和N股（美国上市的中概股），而A股占比较小。”司马非表示。

一位P2P资深从业者告诉《财经》记者，由于做小微企业的前期人力物力成本高，事实上许多城、农商行此前不太做这种“脏活累活”，在监管压力下这些银行纷纷寻求与头部P2P公司合作，以寻找批量的优质小微资产，为客户获取和风控水平减压。“以前想获取银行资金非常难，但最近好多城、农商行找来合作。通常签订技术服务的合约。”前述P2P从业者表示，大数据风控的建立非一朝一夕之事，许多中小P2P公司的大数据风控都是基于BATJ给出的“黑名单”。但不少头部P2P公司有当年通过信贷员模式收集的数据，也有自身数据积累。

风险主线处于趋向缓和状态，有利于风险偏好提升驱动中期反弹展开。两大风险的进一步缓释决定了市场风险偏好的提升将会是一个反复渐进的过程，在此过程中调结构比加仓位更重要。“制造业中的TMT”（计算机、电子、通信、军工、机械）属于估值敏感型受益于风险偏好修复逻辑，交易结构良好，随着信用风险的缓解，股票质押影响由负转正将为其提供较强反弹基础，从政策层面来看，以信息消费三年行动计划为代表的相关政策利好预计将会陆续释放，将为相关行情板块的展开提供催化。具体而言，从细分领域亮点来看，计算机在云计算（进入加速增长期）、电子在半导体和苹果（业绩改善）、通信在5G、军工在飞机、机械在自主可控。

5号文一出，农商行纷纷表示要加力进行业务转型。“不少农商行高管跑来问我该怎么做小微和三农。”一位研究人士透露。“监管的目标亦会成为机构战略的重要调整方向，原来专注三农和小微的会更加专注，原来有所偏离的会加紧调整。”北方一位农商行人士告诉《财经》记者，但不同地区的差异较大，发达地区的城商行达标难度可能较大，而欠发达地区的不良风险很高。