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上述四家券商总共保荐41家已受理企业。另外不足六成的企业则被30家券商瓜分。其中，国泰君安保荐6.5家（其中1家为联合保荐），招商证券、海通证券保荐6家，国信证券、光大证券、广发证券各保荐5家，安信证券、民生证券、东兴证券、中天国富各保荐3家，天风证券、长江证券、中德证券、申万宏源、国金证券各保荐2家。

货币政策方面，随着经济下行压力，货币环境将趋于宽松，我们认为LPR有不小的降息空间！有观点认为受制于内外平衡以及经济转型调整，降息空间很小，该观点混淆了货币政策逆周期调节和货币超发的关系，大水漫灌的确会产生通货膨胀、资产泡沫，延缓过剩产能的出清，但在经济下行期，正常的货币政策逆周期调节能有效托底经济，为改革和转型赢得时间窗口，兼顾稳增长、调结构和促改革的多重目标。货币政策不是只有过紧和超发，还有大量的中间状态，非此即彼的认识是十分业余的。

在降息观察期，美国经济增长动能必然是转弱的，市场的悲观情绪会逐步增加，但美联储会把原来鹰派的基调向鸽派修正，政策的修正会对经济的下行预期形成一定的对冲。所以，这一时期美股大概率会震荡筑顶（比如2000年下半年），如果外力较强的话，也可能加速冲顶（比如2007年，当时中国经济持续高涨可能起到了助推作用）。

（二）多管齐下提升有效需求。（1）减税降费效果评价。主要的减税降费在4、5月份后才陆续实施，估计会在三、四季度产生明显的效果。（2）基建投资的恢复很微弱。近期允许地方政府专项债作为符合条件的重大基建项目的资本金，可能有助于提升地方政府的融资能力。（3）耐用品消费刺激更侧重市场化的方向。在当前经济下行压力较大的情况下，可以考虑采取透支部分未来需求的刺激措施，比如汽车购置税优惠、家电下乡等。（4）房地产并未松绑。未来房地产能否松绑非常关键，决定着整个政策刺激的力度。我们认为，房地产政策在一些城市可能会边际上放松，释放一定的刚需。

业内认为，雷士照明电商板块的前景值得期待。而这部分资产刚刚装入上市公司，尚未在年报中体现。根据雷士照明5月公告，收购蔚蓝芯光60%股权而成为其唯一股东，蔚蓝芯光间接持有芜湖雷士85%股权，后者主要业务为通过电子商务平台及分销渠道销售及分销照明产品。蔚蓝芯光2017年度未经审核财务数据显示，其税前利润为1.62亿元，这也意味着电商业务将为雷士2018年财报再添亮丽一笔。

违规券商频吃监管罚单 代客理财成重灾区◎ 见习记者 王心雨据记者不完全统计，今年以来，券商涉嫌违法违规数量最多的原因是从业人员“私下接受客户委托买卖证券”，共计12次。近来，随着监管部门对金融机构合规管理的进一步加强，违规券商频频吃到罚单。